原油鬼吹灯万万没想到

　　自去年暴跌以来，原油被打入坟墓难以重见天日。万万没想到，美国原油多头竟率部掘墓，一步一步远离次贷危机后低点，追平了布伦特原油。更想不到的是，追随美国原油的在握油是在阴线接连出现的压力下守住了230元/桶，迈开假期周反弹的第一步。在握油扭转跌势了吗?短期，尚有一线挣扎机会，长期，你想太多——

　　中国正在影响原油定价

　　12月15日，中国国家发展改革委称，根据现行成品油价格形成机制的有关规定，暂缓调整国内成品油价格，并解释道，低油价时保持国内成品油价格基本稳定，有利于抑制石油消费过快增长和能源结构调整，促进环境保护，改善空气质量。昨日布伦特原油再创11年新低，美国原油反弹力度也有限，12月29日新一轮成品油调价窗口存在下调可能，但发改委有意完善定价机制，在新定价机制前，调价落实的概率较小。

　　挑中国油价说道也是事出有因。趁着国际油价大跌，中国大举买入原油，挑战美国全球最大原油进口国的地位，成为世界原油进口领跑者。而全球除了中国还有较大的石油储存能力外，各地油库均油满为患，所以欧佩克、俄罗斯和美国都争相抢夺中国这块肥肉，这也使得中国从过去原油价格的被动接受者变身为定价者。任谁掌着需求主动权，不会想价格压得越低越好呢?

　　原油供给侧嬗变

　　近期中国中央经济工作会议提到了“供给侧结构性改革”，看起来和原油市场美油直接的关系。“投资、出口和消费”三架马车的概念都是从“需求侧”角度提出拉动经济增长，在全球经济增长低迷的大背景下，中国此时强调“供给侧改革”，也给原油市场极大的启示。

　　正值隆冬，厄尔尼诺导致北半球气温普遍较暖和，原油季节性需求并不明显。与此同时，尽管美联储加息靴子落地让世界各国放下了心中一块大石头，但如何刺激经济复苏仍是重任。与此前U或W型增长的预想不同，全球经济更像陷入了L型复苏，也就是说，在相当长一段时间，经济不会有较明显的大幅回升，低增长将可能成为常态，对原油等大宗商品而言，则意味着需求前景继续暗淡。

　　供给侧此时却发生了极大的变化。沙特名义上仍是欧佩克之首，但该组织内部四分五裂已经是公开的秘密，各自打着小算盘，一致对外的初衷已经被利益熏心掩盖。美国誓言永不放弃追求能源独立，最大的竞争力在于技术，油价跌得越多，越能逼迫页岩油厂商改革以适应残酷的竞争。最大的黑马是俄罗斯，去年以来受欧美制裁，油价暴跌围困，几乎被判死刑，没料到却因祸得福，卢布贬值降低生产成本，刺激出口，静观油价下跌之际欧佩克和美国鹬蚌相争，坐享渔翁之利。

　　原油回暖道阻且长

　　由此看来，油价下跌谁也没将谁挤出市场，反倒是让价格战打得越来越残酷。2015年即将接近尾声，原油市场达到再平衡的愿望将在明年重新点亮。抄底的微弱声音时隐时现，不积跬步，无以至千里，最难熬的就是以时间换空间。相比去年下半年的暴跌，今年至少不是空头唱独角戏，多头好歹也打了几回漂亮的反攻战，这样的进步迹象一定也会在明年越来越多，这也就意味着明年的原油市场，波动可能更加剧烈!

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