4 月 5 日，在欧日股市的跌势拖累下，加上油价出现显著回吐，港股大盘连跌第三日，恒指回跌至 20100 水平、失守 20250 的中短期图表支持位。事实上，环球股市已同步弹升了有两个月时间，在弹过后、按照其本身内部的宏观面，每个地区股市开始进入分化行程是可以预见的。其中，美股道指是相对最强的，但是欧日股市走势则有所转弱，一方面是受到其宏观面的制约，另一方面，欧元和日圆最近走得过强了，也是影响因素。至于 A 股方面，在宏观面有所回好的情况下，上综指终于成功突破 3000 整数关，有出现突破追落后的行程。因此，港股大盘一方面会受到欧美日股市的拖累影响，但另一方面会受到 A 股突破所带来的牵动，综合起来，估计恒指有转为反复整固的倾向，主要上落范围会在 19800 至 20800之间，市场进入炒股不炒市阶段，操作上，对于一些估值合理的绩优股、以及已形成较强后续性的趋势股，建议可以继续关注跟进。
　　恒指昨日出现跳空下挫，在盘中曾一度下跌 382 点低见 20117，主要是受到亚太区股市下跌的拖累，其中，日股NKY 指数连跌第6 日、再跌2.42%，对港股构成压力。恒指收盘报20177，下跌322 点或1.57%，国指收盘报8679，下跌164 点或1.85%。另外，港股主板成交量有706 亿多元，而沽空金额录得有 84.7 亿元，沽空比例11.99%。至于升跌股数比例是555：942，日内涨幅超过10%的股票有17 只，日内跌幅超过 10%的股票有 12 只。
　　技术上，恒指跌穿了前一级微型浪底 20250(3 月 29 日的盘中低点)，反复上推的运行模式受到了破坏，在持续上涨了接近两个月后，有进入中期调整整固的机会，估计恒指目前的整固区间会在 19800 至 20800 范围内。市场有继续炒股不炒市的倾向，但是在大盘进入整固行程的形势下，相信盘面早前出现的普涨状态，亦将会有所改观，估计个股分化行程将愈趋激烈。正如我们早前指出，在业绩期已差不多过去后，市场以业绩来进行筛选的过程，亦该已大体完成，汰弱留强、资金分流重新配置，将造就强者愈强的行情趋势。
　　从盘面来看，航空股就是其中一个例子，而油价回落是最新的激发消息因素，刺激股价连续第三日出现逆市上升。昨日，东航(00670)再涨2.71%，国航(00753)再涨 4.63%，南航(01055)再涨 7.14%。另外，A 股有向上突破的机会，债转股实施方案最快本月正式推出、内地宏观经济数据出现回好迹象，都是正面刺激因素。上综指昨日涨了 1.45%至 3053收盘，升穿了 3 月份高点 3028 创两个半月新高。在 A 股的升势带动下，建议对于中资券商股可以继续关注跟进
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